El indicador de riesgo país en Ecuador ha registrado una significativa reducción en las últimas semanas. El 14 de mayo de 2025 se ubicó en 1.012 puntos básicos, marcando su nivel más bajo desde el 10 de febrero del mismo año, según los datos del Banco Central del Ecuador (BCE). Este descenso ha llamado la atención tanto de analistas como de inversionistas, ya que representa una caída de 832 puntos respecto al 13 de abril, cuando la cifra ascendía a 1.844 puntos, coincidiendo con la segunda vuelta de las elecciones presidenciales.

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Pese a esta recuperación, el valor actual aún no supera al nivel más bajo de lo que va del año, que fue de 901 puntos registrado el 6 de febrero, poco antes de la primera vuelta electoral. Aun así, la tendencia es interpretada como una señal positiva para los mercados internacionales sobre la percepción del país en términos de riesgo financiero.

¿Qué factores explican la reducción del riesgo país?

Expertos en economía coinciden en que este indicador, que mide la probabilidad de que un país incumpla con sus obligaciones financieras, ha mejorado gracias a una combinación de factores políticos, económicos e internacionales.

Entre las principales razones del descenso están:

• Mayor estabilidad política interna, tras una jornada electoral que culminó sin sobresaltos
• Acuerdo comercial entre Estados Unidos y China, que redujo tensiones globales y mejoró el clima económico internacional
• Recuperación del precio del petróleo, con el crudo WTI –referente para Ecuador– cotizándose actualmente en $61,78 por barril, tras haber descendido a $56,07 semanas antes

“Al tener una mejora en el precio del hidrocarburo, se crea en los mercados la expectativa de que el costo de esta materia prima no se hunda como ocurría semanas atrás”, explicó Jaime Carrera, director del Observatorio de Política Fiscal.

Esta recuperación del precio del crudo tiene un efecto directo sobre la percepción de los mercados, ya que mejora los ingresos del Estado y reduce la presión sobre el déficit fiscal. Esto, a su vez, disminuye la probabilidad de impago de la deuda externa.

¿Qué se espera para los próximos meses?

La continuidad de esta tendencia a la baja dependerá en buena parte de la relación entre Ecuador y el Fondo Monetario Internacional (FMI). Según Carrera, si se mantienen las condiciones actuales, se podría observar una caída leve y progresiva del riesgo país, especialmente cuando el FMI realice la segunda revisión del acuerdo vigente con el país.

“Las metas fiscales de finales de 2024 están cumplidas y así no habría inconveniente en que fluya el desembolso pendiente”, afirmó Carrera, refiriéndose a los $414 millones que Ecuador recibiría dentro del Servicio Ampliado del Fondo (SAF).

No obstante, también advirtió que la consolidación de la estabilidad financiera dependerá de las reformas futuras que se acuerden con el organismo multilateral y de la capacidad del gobierno para implementarlas con éxito.

El reto ahora está en mantener el entorno favorable y cumplir con los compromisos fiscales, lo cual podría permitir que Ecuador retome los niveles de riesgo país más bajos registrados entre 2021 y 2022.

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